光大證券發布研究報告稱，維持耐世特（01316）“買入”評級，鑒于1H22業績低于此前預期，同時考慮到芯片短缺等持續影響，下調2022/23/24E歸母凈利潤預測39%/15.1%/1.8%至0.82/1.64/2.61億美元。另考慮到基于轉向系統的技術優勢、核心客戶/定點放量趨勢、以及2H22E基本面改善前景，目標價上調至7.92港元。
報告中稱，公司管理層指引2022E全年新增訂單約63億美元，其中1H22新增訂單已達44億美元，覆蓋17個新項目（吉利/長城/長安/領克7個）。從訂單結構來看，1H22新訂單中新能源車相關訂單比例高達90%。
該行判斷，1）預計2H22E供應鏈改善+原材料價格趨穩回落/成本傳導，有望驅動公司基本面企穩回升（IHSMarkit預測2H22E全球輕型汽車產量環比增長9%）。2）公司綁定福特等美系車企，預計或為美國《削減通脹法案》的受益標的之一。3）智能電動化轉型明確，持續看好HOEPS、R-EPS、以及線控轉向產品陸續放量，驅動的單車價值量抬升前景。
