近年來，各大消費品牌都蹭起了“小貓小狗”的熱度。
比如：麥當勞推出限定貓窩套餐、喜茶開設寵物友好主題店、完美日記推出與李佳琦的寵物Never聯名小狗眼影盤、星巴克推出貓爪杯等等。
而事實上，與寵物捆綁的營銷思路，也確實讓這些企業獲得了流量與銷量的雙豐收。
麥當勞的10萬份限定款貓窩一天內全部售罄，相關微博話題討論度過億；喜茶開設的寵物友好主題店，吸引了不少消費者前去拍照打卡；完美日記與李佳琦的狗狗Never聯名小狗眼影盤，在李佳琦直播間10萬庫存不到1分鐘售罄；星巴克的貓爪杯，更是“一杯難求”。
“大火大賣”的背后，是新興消費群體對于新鮮事物的熱愛與追捧，也體現了我國寵物市場正在不斷崛起。
資料圖圖據ICphoto
寵物經濟的A面：
繁榮火熱的市場
根據《2020年中國寵物行業白皮書》數據顯示，我國寵物數量及養寵人數持續增長。2020年中國犬貓數量已突破1億只，養犬貓人數達到6294萬人，增幅為2.8%；其中超六成養寵人群分布在一二線城市。寵物數量的增長，帶動寵物行業進入更為廣闊的藍海市場。
“寧愿自己省吃儉用，也要給寵物更好的生活條件。”這是當下不少養寵人士的內心獨白。寵物行業產業鏈可分為上中下游三個部分：上游為寵物領養和買賣，中游包括寵物食品、用品等，下游包括寵物美容、寄養、醫療、保險等服務。
正是因為寵物在人們生活中的地位越來越高，圍繞寵物產業鏈，整個行業開始“快速生長”起來。
據淘寶發布數據顯示，2019年“雙11”貓糧已超過嬰兒奶粉，榮獲“最受歡迎進口商品”榜首；同年“雙12”期間貓漢服、和風寵物小被、寵物烘干機、狗窩電熱毯等銷量更是大幅增長。
今年春節期間，寵物年夜飯、寵物對聯等產品在電商平臺也非常火爆，以寵物年夜飯為例，價格在幾十上百元不等，最高則近千元。
寵物消費品已涉及到寵物日常的方方面面，根據《2020年中國寵物消費市場報告》顯示，2020年中國人均單只寵物的年消費金額為6653元，相比較2019年的5561元，同比增長19.6%；由此可見寵物主為寵物花錢的意愿愈發強烈。
同時根據《2021年中國寵物消費趨勢白皮書》顯示，2020年寵物經濟規模已將近3000億元，預計到2023年規模將達到4456億元。
來源：艾瑞咨詢、紅星資本局
寵物數量以及消費者為寵物花錢的意愿都在不斷提升，巨大的市場規模下，寵物賽道顯得格外“誘人”。
據天眼查數據顯示，從2015年開始，寵物賽道迅速成為資本的“香餑餑”。之后的數年，不論是融資數量還是融資金額，市場熱情都絲毫未減。據壹覽商業不完全統計，2021年國內寵物行業共發生42起融資，披露的融資金額已超過31億元。
市場關注重點領域主要有寵物食品、寵物用品與寵物醫療。
寵物食品是貫穿寵物生命周期的一大必需品，具有高頻次、強剛需、高復購率等特征，因此是整個寵物消費結構中最重要的領域。2021年在寵物食品領域共發生16起融資事件，累計融資金額超16億元。
來源：公開資料、壹覽商業
寵物用品為寵物生活所需，是除食品之外的其他消費品類，目前正朝著智能化方向發展。2021年在寵物用品（包括寵物智能）領域共發生13起融資事件，累計融資金額近3億元，是融資次數僅次于寵物食品的第二大細分市場。
來源：公開資料、壹覽商業
寵物醫療為寵物經濟中資金與技術門檻最高的細分領域，涵蓋寵物診療、寵物藥品、寵物疫苗三大類。2021年寵物醫療行業共發生5起融資，累計融資金額達到7億元。從融資金額來看，2021年寵物行業融資過億元的企業，主要都集中在寵物醫療領域。
來源：公開資料、壹覽商業
此外，據天眼查數據，截至2021年10月底，國內已有超過75萬家寵物相關企業，2021上半年新注冊企業同比增速高達237.74%。
新玩家的入局以及資本的不斷加碼，都讓寵物賽道活力滿滿、熱鬧非凡。
寵物經濟的B面：
坐“冷板凳”的上市公司
雖然寵物經濟看起來熱度非凡，但目前國內專注于寵物經濟的A股上市公司相對較少，主要有寵物食品生產商佩蒂股份（300673.SZ）、中寵股份（002891.SZ）、以及寵物用品生產商依依股份（001206.SZ）；同時企業體量也相對較小，業務覆蓋面也相對較窄。
1.寵物上市公司的業績情況
從企業營收來看，根據各企業財報數據，佩蒂股份、中寵股份、依依股份2021前三季度營業收入分別為9.15億元、20.12億元、9.44億元，同比增速分別為-5.8%、24.2%、2.2%；而中寵股份前三季度的高營收主要由于收購新西蘭寵物罐頭工廠PFNZ70%股權，三季度將其納入合并報表所致。拋開收購因素，前三季度各企業營收增幅都相對乏力。
凈利率方面，各企業的凈利率也并不高。佩蒂股份、中寵股份、依依股份在2021年前三季度凈利率分別為8.78%、5.26%、10.98%；另外佩蒂股份在2021年業績預告中表示，2021年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降47.75%～21.62%，主要因為越南工廠受疫情停工等因素影響。
同時，三家企業的主要營收來源都來自海外。財報顯示，2020年全年，佩蒂股份、中寵股份、依依股份的境外及其他業務營收占總營收的比例分別為85.14%、75.89%和88.13%，所謂境外業務核心就是為國外寵物品牌提供生產代工服務。
由于企業主要走“代工”模式生產，因此企業的毛利率并不高。對比來看，美國專注于做新鮮天然寵物食物企業Freshpet（FRPT.US），企業的毛利率基本保持在40%以上。另外，國內這些企業的“代工”模式，還需要面臨生產上游的原料成本變動風險，同時也沒有自身品牌溢價。沒有核心話語權，可以說賺的都是“辛苦錢”。
來源：公司財報、紅星資本局
2.自建品牌，企業還有很長的路要走
為了提高品牌影響力，增加產品的議價能力，這些以代工起家的國內公司都在嘗試推出自有品牌，獲取更大的盈利空間。
比如中寵股份在國內市場推出“Wanpy頑皮”、“Zeal真致”，在境外市場推出寵物零食品牌“Wanpy”、“Jerkytime”、“Toptrees”；佩蒂股份則推出自有品牌好適嘉Healthguard、齒能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等；依依股份推出的自有品牌為樂事寵（HUSHPET）。
但自建品牌之路其實也并不好走，一方面，寵物賽道終端用戶較分散，難以快速觸及到消費者層面；另一方面，寵物食品等購買者和使用者是分離的，消費者傾向于購買自己信任的品牌，因此獲客也相對較難。
這就有可能導致企業為了推出自有品牌，大力燒錢砸營銷，但市場卻反響平平的尷尬處境。如國內寵物電商赴美上市第一股波奇寵物（BQ.），企業先是推出走性價比路線的“怡親”，并邀請賈乃亮代言，隨后又推出輕奢路線的凍干糧品牌“魔咖”。但這兩個自有品牌狀況并不樂觀，產品銷量始終難提升，自有品牌的凈收入占比也一直處于下降趨勢。財報顯示，在2019財年、2020年財年及2021財年，自有品牌帶來的凈收入分別占比25.9%、19.2%及15.1%。
圖據公司財報
對于國內這些上市企業來說，想要得到品牌紅利，獲取更多消費者的認可，恐怕還有很長的路要走。
A面與B面引發的思考
一面是龐大的市場與爭先恐后的資本，一面是上市公司不夠成熟的發展路徑，寵物賽道在資本層面似乎出現了“斷層”。
之所以出現“斷層”的原因，主要還是在于目前國內寵物市場仍處于野蠻發展時期，市場整體為無序競爭，整個行業集中度也偏低。
以寵物食品行業來看，根據Euromonitor數據顯示，2020年國內寵物食品市場CR10僅占中國寵物食品行業市場規模的18.2%，也就是說寵物食品行業玩家眾多，但是真正有市場話語權的品牌少之又少。此外由于寵物用品行業門檻低、寵物需求多元化，因此行業同樣存在高度分散，尚無大品牌跑出的情況。
而寵物醫療市場由于信息不對稱、資源不對稱，近年來，整個行業整體呈現出“亂象頻頻”的狀態。據鯨準《寵物醫療行業報告》顯示，2019年全國共有10000～15000家寵物醫院，其中大規模連鎖醫院數量占比不足15%。寵物醫療行業收費不透明、醫療水平低、服務質量差等諸多問題亟待解決。
小結：
我國人口基數大，同時由于人口老齡化、年輕人生活壓力大等因素，“它經濟”未來的想象空間巨大，但另一方面，我國寵物市場的發展仍處于起步階段，行業還需要時間去踐行市場的優勝劣汰法則。對于玩家們來說，這是機會更是挑戰。
紅星新聞記者俞瑤劉謐
編輯陶玥陽
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