熱點(diǎn)品種分析

　　一、商品指數(shù)

　　基本面：美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至兩個(gè)月的最低水平，同時(shí)8月份裁員人數(shù)下降，這表明美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)激進(jìn)加息以推動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩。在截至8月27日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少5，000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為23.2萬人，是6月底以來的最低水平。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的調(diào)查顯示，在此前連續(xù)三個(gè)月萎縮之后，8月份制造業(yè)就業(yè)大幅反彈，這強(qiáng)化了對(duì)工人需求強(qiáng)勁的觀點(diǎn)。

　　調(diào)查顯示，整個(gè)歐元區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)在8月再次萎縮，消費(fèi)者感受到生活成本危機(jī)加深所帶來的壓力，他們削減開支，這為經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加提供了更多證據(jù)。8月標(biāo)普全球歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值報(bào)49.6，7月為49.8。在周三公布的通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄新高后，歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，歐洲央行加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性約為80%。利率預(yù)期的上升推動(dòng)歐元區(qū)各國(guó)***債券收益率大幅走高，意大利10年期國(guó)債收益率自6月以來首次突破4%。

　　歐盟委員會(huì)官員表示，歐盟正在考慮干預(yù)能源市場(chǎng)的所有可能性，即將提出的能源市場(chǎng)干預(yù)建議應(yīng)包括減少電力需求的措施。市場(chǎng)消息稱，歐盟委員會(huì)正在準(zhǔn)備一項(xiàng)提案，通過抑制消費(fèi)者需求和限制非天然氣發(fā)電的價(jià)格來應(yīng)對(duì)飛漲的電價(jià)。意大利生態(tài)過渡部長(zhǎng)稱，天然氣價(jià)格上限將是9月9日歐盟能源部長(zhǎng)會(huì)議討論的一部分。

　　俄烏沖突方面，俄媒稱，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)代表團(tuán)已經(jīng)離開非烏克蘭控制的扎波羅熱地區(qū)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月1日，塔斯社稱烏軍仍在攻擊該埃涅爾戈達(dá)爾市，位于扎波羅熱核電站附近的一家熱電廠也遭到了攻擊。扎波羅熱核電站已切換到應(yīng)急模式，但六號(hào)機(jī)組尚在正常運(yùn)行。媒體曝馬克龍請(qǐng)求伊朗調(diào)停俄烏沖突。國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）總干事格羅西表示，IAEA專家組周四進(jìn)入俄羅斯控制的烏克蘭領(lǐng)土并抵達(dá)歐洲最大的核電站后，就留在原地，俄烏雙方都警告說可能發(fā)生核災(zāi)難。

　　管網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，第一批北溪一號(hào)訂單將從當(dāng)?shù)貢r(shí)間星期六凌晨2點(diǎn)開始輸送。德國(guó)副總理兼經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)哈貝克稱，不能指望靠著北溪的天然氣度過今年冬天。據(jù)市場(chǎng)消息，德國(guó)方面擔(dān)心10月份俄羅斯將進(jìn)一步切斷天然氣供應(yīng)。為擺脫對(duì)俄依賴，德國(guó)正想盡辦法增加液化天然氣產(chǎn)能。同時(shí)，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司也稱，充足的庫存不能保證歐洲國(guó)家能安全過冬。

　　9月2日訊，有“大宗商品風(fēng)向標(biāo)”之稱的波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）近期持續(xù)下行，目前已創(chuàng)2020年6月以來新低。路透商品研究局指數(shù)（CRB）本周反彈遇阻，出現(xiàn)明顯回落。分析人士認(rèn)為，大宗商品供應(yīng)端瓶頸仍在，美聯(lián)儲(chǔ)加息抑制過熱需求，這意味著大宗商品市場(chǎng)未來的趨勢(shì)仍然是中性偏弱，建議以看空思路為主。（中國(guó)證券報(bào)）

　　操作建議：美聯(lián)儲(chǔ)加息周期啟動(dòng)后，全球流動(dòng)性流回美國(guó)已動(dòng)搖商品牛市根基，較多品種月線級(jí)別已經(jīng)有牛轉(zhuǎn)熊信號(hào)。今日商品指數(shù)重心還是繼續(xù)下移，雖然夜盤跳空，但在有色、黑色、油脂、化工的空頭帶動(dòng)下，盤中還是有過一波深跌。商品指數(shù)目前是在區(qū)間下沿的關(guān)鍵支撐帶附近，盤中也有過兩波快速反彈的多空爭(zhēng)奪表現(xiàn)。但有色板塊、黑色板塊多品種已經(jīng)有提前回歸下跌主趨勢(shì)的跡象。這波下跌有可能是真實(shí)的。高位空單建議繼續(xù)保護(hù)持有。但連續(xù)跌了五天，下周若出現(xiàn)短暫停頓修整也是正常的，暫建議不過分追空，控制倉位。

　　二、股指期貨

　　基本面概述：中國(guó)上證綜指9月2日（周五）收盤上漲1.5點(diǎn)，漲幅：0.05%，報(bào)3186.48點(diǎn)；中國(guó)深證成指9月2日（周五）收盤下跌10.0點(diǎn)，跌幅：0.09%，報(bào)11702.39點(diǎn)；

　　中國(guó)滬深300指數(shù)9月2日（周五）收盤下跌20.13點(diǎn)，跌幅：0.5%，報(bào)4023.61點(diǎn)；

　　中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)9月2日（周五）收盤下跌0.83點(diǎn)，跌幅：0.03%，報(bào)2533.02點(diǎn)；

　　中國(guó)科創(chuàng)50指數(shù)9月2日（周五）收盤上漲4.46點(diǎn)，漲幅：0.43%，報(bào)1030.12點(diǎn)。

　　操作建議：今日大A低開震蕩洗盤，尾盤縮量有企穩(wěn)跡象；由于人民幣還在繼續(xù)貶值，對(duì)大A的影響較大。當(dāng)前大盤的走勢(shì)已經(jīng)非常危險(xiǎn)！不過，即便是感覺到盤面的寒冷未必大A就會(huì)真正的走出一波大跌。在此位置保持一定的或然思維，掐斷一根筋思維，留有兩手準(zhǔn)備則更為靈活；盤面有可能在極度悲觀的時(shí)候發(fā)生恐慌性拋售連續(xù)殺跌；另外一方面也可能在此范圍內(nèi)發(fā)生大逆轉(zhuǎn)，再次重新向上反彈一波。

　　三、原油2210

　　基本面概述：全球央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示仍將大幅加息“強(qiáng)力”抗擊通脹。伊拉克石油出口業(yè)務(wù)不受“綠區(qū)”沖突影響，準(zhǔn)備增加對(duì)歐洲的石油出口。據(jù)市場(chǎng)消息，英國(guó)承諾計(jì)劃設(shè)置俄羅斯石油價(jià)格上限。俄羅斯副總理諾瓦克稱，油價(jià)上限將摧毀原油市場(chǎng)，俄羅斯不會(huì)向支持石油價(jià)格限制的國(guó)家供應(yīng)石油和石油產(chǎn)品。外盤美原油在震蕩區(qū)間上沿承壓后回落，但經(jīng)過三天的大跌，現(xiàn)在又到了震蕩區(qū)間下沿和年線的關(guān)鍵支撐帶附近。

　　操作建議：上海sc原油價(jià)格重心逐步下移，但外盤原油在關(guān)鍵支撐位附近休整。上海原油可能回調(diào)減速轉(zhuǎn)震蕩。預(yù)測(cè)：震蕩

　　四、鐵礦2301

　　基本面概述：7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)疲軟，鐵礦前期去庫已經(jīng)告一段落，港口轉(zhuǎn)入小幅累庫，央行再次降息，供需面轉(zhuǎn)入多空交織狀態(tài)。鐵礦年附近承壓回落，盤中曾有過一波深跌，但午盤受大盤氛圍帶動(dòng)，小幅反抽。

　　操作建議：黑色多品種已經(jīng)有嘗試打破橫向震蕩區(qū)間，回歸空頭主趨勢(shì)的跡象。建議高位空單可考慮繼續(xù)保護(hù)持有，但連續(xù)下跌多日后，下周有可能出現(xiàn)停頓修整，只要不出現(xiàn)大陽反攻就還好。短線預(yù)測(cè)：偏空震蕩

　　五、螺紋2210

　　基本面概述：7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)疲軟，中期螺紋轉(zhuǎn)入弱勢(shì)震蕩格局，上周螺紋重心嘗試下破。今日市場(chǎng)氛圍比較弱，盤中有過一波深跌，但午盤反抽。整體震蕩下移格局。

　　操作建議：螺紋已經(jīng)有下破震蕩區(qū)間的跡象，高位空單建議繼續(xù)保護(hù)持有。但螺紋已經(jīng)連續(xù)一個(gè)星期表現(xiàn)偏弱，后面臨近3500關(guān)口逐步下跌減速也是正常的，只要不出現(xiàn)劇烈大陽反彈，或連續(xù)反彈即可。預(yù)測(cè)行情：偏空震蕩

　　六、滬銅2209

　　基本面概述：基本面中性，8月國(guó)內(nèi)主要冶煉企業(yè)檢修基本結(jié)束，開始復(fù)產(chǎn)，同時(shí)高溫限電也逐步緩解，短期供應(yīng)緊張的局面出現(xiàn)改善。

　　操作建議：滬銅在周一形成烏云蓋頂形態(tài)后V形反轉(zhuǎn)，直接告別了持續(xù)一個(gè)半月的反彈走勢(shì)，開啟了新一輪的下跌行情，預(yù)計(jì)持續(xù)的時(shí)間稍長(zhǎng)，保持偏空的思路。

　　七、滬鎳2209

　　基本面概述：供需中性偏空，印尼鎳產(chǎn)能過剩，進(jìn)口鎳生鐵持續(xù)回流增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)，鎳生鐵相對(duì)過剩，鎳產(chǎn)業(yè)鏈重心中長(zhǎng)期仍趨于下移。

　　操作建議：滬鎳前面提示過，盡管日線一直處于橫盤震蕩中，但是銅已經(jīng)技術(shù)性向下破位，鎳肯定是維持不住的，必然會(huì)向下跟跌，今天鎳已經(jīng)打破了震蕩格局，往下走出了空頭形態(tài)。

　　八、黃金2212

　　基本面概述：宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)在9月議息會(huì)議之前是加息間隙期，黃金受到的加息利空緩和，當(dāng)前影響黃金價(jià)格波動(dòng)的因素主要在于美元指數(shù)和商品市場(chǎng)的情緒。

　　操作建議：隔夜倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中跌破了1700美元，近期對(duì)于黃金來說最大的利空就是美元的強(qiáng)勢(shì)，目前美元向上突破了20年來的新高，正在勢(shì)頭上，持續(xù)對(duì)黃金價(jià)格形成不利。

　　九、甲醇2301

　　基本面概述：供需雙弱，影響中性偏空，伊朗大型裝置逐步重啟，恢復(fù)仍需時(shí)間，下游甲醇制烯烴裝置集中停車降負(fù)，開工率明顯下滑，需求走弱。

　　操作建議：甲醇向下跌破了前面日線七連陽形成的上升通道，但并沒有開啟流暢性的回調(diào)，盡管價(jià)格在緩慢回落，但盤中抵抗性比較強(qiáng)，重心在下移，短期仍然有調(diào)整的預(yù)期。

　　十、瀝青2212

　　基本面概述：供需方面中性偏空，瀝青的產(chǎn)量和終端消費(fèi)雙雙回升，尤其是產(chǎn)量增加明顯，供應(yīng)緊張的局面大幅好轉(zhuǎn)，并且9月份產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)提升。

　　操作建議：瀝青雖然跌破了3850的重要支撐，但最近兩個(gè)交易日在油價(jià)大幅下跌的情況下反而沒怎么跌，原油再次來到了前期低點(diǎn)的支撐位，一旦油價(jià)在前低位置止跌，瀝青更難下跌，持謹(jǐn)慎偏空思路。

　　十一、PTA2301

　　基本面概述：基本面方面，9月亞洲PX仍是去庫預(yù)期，供應(yīng)偏緊，給予PTA一定的支撐，但10月過后PX和PTA產(chǎn)能同步釋放，供應(yīng)走向?qū)捤桑h(yuǎn)期價(jià)格承壓。

　　操作建議：由于原油的持續(xù)下跌，PTA受到利空影響，今天出現(xiàn)比較大的跌幅，但日線仍然在一個(gè)半月以來的橫盤寬幅震蕩狀態(tài)中，并沒有向下打破。

　　十二、焦炭2209

　　基本面概述：基本面中性偏空，焦炭和鋼廠利潤(rùn)均有所修復(fù)，產(chǎn)能利用率同步回升；終端需求未見起色，僅以剛需采購為主，焦炭庫存處于偏低水平。

　　操作建議：焦炭?jī)r(jià)格盤中幾乎就要跌破前期低點(diǎn)了，午后出現(xiàn)比較大的反彈，最終紅盤報(bào)收，螺紋鋼陽十字星收盤，離前期低點(diǎn)只有一步之遙，黑色在這個(gè)位置存在很大的不確定性，多空都需要謹(jǐn)慎處理。

　　十三、玻璃2301

　　基本面概述：供需方面，地產(chǎn)依舊低迷，終端需求恢復(fù)緩慢，廠家產(chǎn)銷相對(duì)平淡，高庫存壓力仍大，企業(yè)庫存在連續(xù)三周下降后上周回升3.5%。

　　操作建議：玻璃今天又破新低，重復(fù)著之前的節(jié)奏，破新低后迅速反抽，這種行情無論做多還是做空都是很難操作的，雖然是在熊市中，也看得到，但看對(duì)行情也難抓到，就算抓到也只是一點(diǎn)芝麻收獲。

　　十四、純堿2301

　　基本面概述：純堿這個(gè)震蕩持續(xù)的時(shí)間夠長(zhǎng)了，快兩個(gè)月了，供需上也沒有什么新的故事

　　操作建議：多空的驅(qū)動(dòng)都不強(qiáng)，所以主力完全可以依靠資金優(yōu)勢(shì)對(duì)價(jià)格進(jìn)行大幅的擾動(dòng)，相當(dāng)考驗(yàn)短線的交易水平。暫時(shí)來看純堿還是在從區(qū)間上沿的2400位置向下移動(dòng)，目標(biāo)位是日線區(qū)間的下沿2200附近。

　　十五、尿素2301

　　基本面概述：基本面中性，全國(guó)大面積降溫，前期各地限電導(dǎo)致的停車開始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將回升；農(nóng)業(yè)需求方面，秋季北方小麥播種臨近，尿素需求好轉(zhuǎn)，工業(yè)需求依舊不瘟不火。

　　操作建議：尿素今天突然大幅增倉和放量，價(jià)格向上爆發(fā)，突破了60天均線的壓制，不過仍沒有翻過8月15日的上一波高點(diǎn)，短期關(guān)注這個(gè)位置的阻力。

　　十六、紙漿2301

　　基本面概述：供需面中性，進(jìn)口端的改善不大，供應(yīng)偏向緊張，海外9月報(bào)價(jià)基本平盤，國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)疲態(tài)，原紙消耗速度較為緩慢，采購積極性不高。

　　操作建議：紙漿sp2301合約價(jià)格在6500-6700的200點(diǎn)窄幅空間里小幅波動(dòng)了9個(gè)交易日，修復(fù)均線指標(biāo)，等待均線系統(tǒng)收斂后行情將出現(xiàn)變盤，暫時(shí)建議在6500-6700區(qū)間內(nèi)短線操作。

　　十七、棕油2301

　　基本面概述：供需方面，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量延續(xù)季節(jié)性增長(zhǎng)，8月1-25日產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.32%，后市仍有一定的累庫預(yù)期，對(duì)棕櫚油價(jià)格形成一定壓力。

　　操作建議：油脂行情在6月中旬到7月中旬開啟了熊市的第一波暴跌，隨后反彈了一個(gè)半月，豆油在1萬點(diǎn)附近反彈到位，帶動(dòng)棕油和菜油開始了熊市的第二波下跌，目標(biāo)位是7月份的前期低點(diǎn)。

　　十八、豆粕2301

　　基本面概述：基本面方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月份供需報(bào)告調(diào)高美豆單產(chǎn)，達(dá)到51.9蒲式耳/英畝的近幾年高位；巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量料達(dá)到1.51億噸，受單產(chǎn)可能增加且種植面積擴(kuò)大推動(dòng)。

　　操作建議：豆粕短期表現(xiàn)盡管還在強(qiáng)勢(shì)中，但是價(jià)格很難繼續(xù)大漲，因?yàn)榈炯磳淼剑募径仁嵌蛊蓚鹘y(tǒng)的季節(jié)性高點(diǎn)。

　　十九、棉花2301

　　基本面概述：供需面中性有支撐，美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月全球棉花供需報(bào)告顯示，2022/23年度全球棉花產(chǎn)量較上月調(diào)減66.4萬噸，消費(fèi)較上月調(diào)減18.3萬噸。

　　操作建議：隔夜美棉跌停，打破了僵局，鄭棉受到利空影響，低開殺跌，全天暴跌超過5%，在14000附近暫時(shí)獲得支撐，美棉打破僵局后有大幅回調(diào)的可能，鄭棉不排除會(huì)跌破前期低點(diǎn)。

　　二十、生豬2301

　　基本面概述：今日現(xiàn)貨豬價(jià)全國(guó)偏穩(wěn)定，高價(jià)區(qū)域小跌，低價(jià)區(qū)域小漲。

　　操作建議：LH2301今日繼續(xù)小幅洗盤收低，洗盤至關(guān)鍵位，大約中秋前幾日，消費(fèi)端備貨有一波漲價(jià)預(yù)期。期貨端短線偏弱恰好是為下一次做多做準(zhǔn)備的時(shí)候，不然中秋前價(jià)格一旦向上，很可能來不及操作。