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金融投資報 金融投資報記者林珂
雖然9月A股開局并不理想，但整個7、8月新能源鋰電池、異質(zhì)結(jié)構(gòu)太陽能電池、元宇宙VR、儲能等熱點還是層出不窮，部分牛股甚至翻了幾倍。而且大家不要認(rèn)為這些都是游資所為，像儲能新貴科信技術(shù)機構(gòu)甚至在50元高位接盤。因此，市場在近期震蕩格局中雖然整體賺錢效應(yīng)有所下滑，但結(jié)構(gòu)性機會仍不時閃現(xiàn)，這也是眾多機構(gòu)對9月機會的判斷。從券商對9月行業(yè)的態(tài)度來看，雖然難言有較好機會，但震蕩期內(nèi)依舊可以關(guān)注部分板塊機會。其中新能源汽車、食品飲料、國防軍工看好重疊度較高。
新能源汽車：產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)上行
新能源汽車方面，7月新能源汽車銷量59.3萬輛，同比增長1.2倍，表現(xiàn)淡季旺銷。政策面上，新能源汽車免購置稅政策延至2023年年底，政策***疊加市場需求向好，預(yù)計新能源汽車需求依然有望保持高速增長。根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，8月新能源零售銷量預(yù)計52.0萬輛，同比增長108.3%，環(huán)比增長7%。
近期電動車板塊回調(diào)較大，中游材料環(huán)節(jié)調(diào)整尤為明顯，主要源于對中游材料供需格局惡化帶來對單位盈利的擔(dān)憂。但華鑫證券分析師尹斌認(rèn)為并非所有環(huán)節(jié)均無機會，精選細(xì)分賽道是核心，繼續(xù)看好高鎳三元、隔膜等細(xì)分環(huán)節(jié)，當(dāng)前調(diào)整已充分。此外，電池環(huán)節(jié)盈利改善趨勢明確，寧德、孚能等二季度盈利明顯修復(fù)，有望迎長周期改善。國內(nèi)延續(xù)免征新能源車購置稅，給市場注入一劑強心劑，政策端持續(xù)友好。
興業(yè)證券分析師戴暢指出，當(dāng)前來看公共衛(wèi)生事件沖擊逐步減弱，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，且中央地方密集出臺汽車消費支持政策，促進(jìn)汽車消費。7月周度上牌數(shù)據(jù)環(huán)比明顯改善也表明政策***作用有效，我們預(yù)計汽車下半年將實現(xiàn)景氣反轉(zhuǎn)。
在全球“雙碳”強驅(qū)動疊加供給共振驅(qū)動需求持續(xù)增長的大趨勢下，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)上行。師尹斌建議投資者關(guān)注核心資產(chǎn)中的寧德時代、比亞迪、恩捷股份；彈性品種中的星源材質(zhì)、當(dāng)升科技、容百科技、中科電氣、科達(dá)利等；其他建議重點關(guān)注各細(xì)分行業(yè)龍頭，億緯鋰能、杉杉股份、贛鋒鋰業(yè)、先導(dǎo)智能、璞泰來、天賜材料、新宙邦等。
潛力股精選
寧德時代（300750）
比亞迪（002594）
星源材質(zhì)（300568）
億緯鋰能（300014）
欣天科技（300615）
食品飲料：消費復(fù)蘇預(yù)期樂觀
食品飲料全年主要投資邏輯在于消費復(fù)蘇，而復(fù)蘇進(jìn)度與疫情顯著相關(guān)，更關(guān)注疫情防控政策而非疫情病例本身，因為更加科學(xué)精準(zhǔn)的防控政策才能帶來更多消費場景的修復(fù)。開源證券分析師張宇光指出，最新的疫情第九版防控方案可以看出，疫情防控已體現(xiàn)出減少對經(jīng)濟(jì)的干擾，提升市場活躍度的趨勢，這也是我們對后續(xù)消費復(fù)蘇進(jìn)行樂觀展望的基礎(chǔ)。
目前時點來看可關(guān)注中秋國慶旺季備貨，把握中報高確定性板塊。白酒板塊來看，東莞證券分析師魏紅梅指出，8月以來隨著雙節(jié)臨近，白酒企業(yè)回款進(jìn)度加大，經(jīng)銷商逐步進(jìn)入雙節(jié)備貨階段，白酒需求有望平穩(wěn)改善。從業(yè)績來看，2022年上半年白酒板塊業(yè)績表現(xiàn)有所分化。目前市場對白酒二季度悲觀預(yù)期已逐步消化，疊加白酒步入中秋國慶旺季銷售階段，預(yù)計白酒存在邊際改善機會，后續(xù)需進(jìn)一步關(guān)注白酒批價、動銷等重要指標(biāo)，把握確定性高的投資機會。建議關(guān)注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、舍得酒業(yè)等。
就大眾品板塊來看，上半年業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢。從成本端來看，受干旱天氣影響，預(yù)計成本仍存在上漲壓力。隨著疫情趨于常態(tài)化，需求后續(xù)或以緩慢復(fù)蘇為主。與此同時，由于各子板塊的擾動因素不同，修復(fù)節(jié)奏亦有所差異。市場可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價、成本下降、需求復(fù)蘇等因素帶來的邊際改善，可重點關(guān)注青島啤酒、伊利股份、海天味業(yè)等。
潛力股精選
瀘州老窖（000568）
洋河股份（002304）
青島啤酒（600600）
伊利股份（600887）
上海梅林（600073）
國防軍工：調(diào)整或為配置機會
雖然近期國防軍工板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，但從業(yè)內(nèi)普遍觀點來看投資者不必對板塊調(diào)整過于悲觀。德邦證券分析師倪正洋指出，一方面軍工板塊自今年4月27日低點反彈已超過30%；另一方面去年作為“十四五”開年，各企業(yè)收獲大額訂單業(yè)績增速較高，同時今年受疫情與成本端價格影響，企業(yè)同比增速放緩已在預(yù)期之中。長期看軍工企業(yè)確定較高，上半年受疫情影響的訂單有望在下半年回補，在計劃體制下年度生產(chǎn)任務(wù)完成可期。因此，長期來看軍工板塊景氣較高，短期調(diào)整或為配置機會。
行業(yè)基本面來看，東莞證券分析師呂子煒指出，面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強自身軍備或上調(diào)國防預(yù)算，新一輪軍備競賽有愈演愈烈趨勢，預(yù)計國內(nèi)與國外的采購訂單都會大幅增加。同時今年是國企改革“收官之年”，從近期密集公布的回購、股權(quán)激勵計劃、增持等公告可以發(fā)現(xiàn)，軍工企業(yè)改革在提速，預(yù)計將會激活軍工企業(yè)活力。長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣。
方正證券分析師鮑學(xué)博建議投資者關(guān)注軍工部分細(xì)分領(lǐng)域高景氣延續(xù)，規(guī)模效應(yīng)疊加治理改善有望提供業(yè)績彈性，聚焦航空航天和國防信息化等領(lǐng)域。建議關(guān)注航發(fā)動力、中航沈飛、航天彩虹、鋼研高納、中航機電、中航電子、中航重機、中航高科、高德紅外、鴻遠(yuǎn)電子、盟升電子、振華科技、紫光國微、國睿科技、航天宏圖、航天電器等。
潛力股精選
航發(fā)動力（600893）
中航沈飛（600760）
中航機電（002013）
航天彩虹（002389）
天奧電子（002935）
編輯|龍笑?校檢|袁鋼審核|秦川
