當(dāng)伯克希爾開始減持比亞迪股份時(shí)，對(duì)于后者的前景眾說紛紜。事實(shí)上，這和比亞迪本身狀況的關(guān)系不大，而更多是沃倫·巴菲特的投資策略使然。

　　伯克希爾已開始減持比亞迪股票，這導(dǎo)致該公司股價(jià)下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心比亞迪的這位最知名投資者會(huì)退出。

　　不過，分析師們表示，減持股份可能并不是反映對(duì)比亞迪基本業(yè)務(wù)的擔(dān)憂，而是凸顯這位億萬(wàn)富豪投資人對(duì)內(nèi)在價(jià)值的不懈關(guān)注。作為伯克希爾董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官的巴菲特2008年投資約2.3億美元比亞迪股份，自那之后，這筆持倉(cāng)讓他賺了數(shù)十億美元。目前，其持股價(jià)值約80億美元。

　　“隨著比亞迪的發(fā)展，伯克希爾從持股中獲益良多，他們賺了很多錢，”投資公司SmeadCapitalManagement總裁ColeSmead表示。“他一直在看著它成長(zhǎng)，而且現(xiàn)在基于公開市場(chǎng)給出的價(jià)格，他會(huì)說：我想***把錢挪到其他地方去。”

　　比亞迪股價(jià)周三在香港市場(chǎng)下跌7.9%，創(chuàng)出七周來最大跌幅，也是基準(zhǔn)恒生指數(shù)中表現(xiàn)最差的個(gè)股。在此之前，伯克希爾周二晚間向交易所提交文件稱，8月24日其持有的比亞迪H股股份已從20.04%降至19.92%。

　　巴菲特是價(jià)值投資策略的門徒，即專注于長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值，目標(biāo)是以合理的價(jià)格購(gòu)買優(yōu)質(zhì)公司的股票。這樣一來，投資者就可以避開那些股票價(jià)格昂貴的快速成長(zhǎng)的公司以及市場(chǎng)變化無(wú)常的波動(dòng)。伯克希爾已持有可口可樂和美國(guó)運(yùn)通的股票長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年。

　　這個(gè)投資策略給巴菲特帶來豐厚回報(bào)，自1965年他執(zhí)掌伯克希爾以來，該公司的持倉(cāng)股票表現(xiàn)強(qiáng)于標(biāo)普500指數(shù)。

　　不過近年來，分析師指出伯克希爾的股票投資組合中有更多的“交易成分”。巴菲特的投資副手ToddCombs和TedWeschler在幫助運(yùn)營(yíng)該公司的股票投資組合。KeefeBruyette&WoodsInc．分析師MeyerShields表示，伯克希爾持有某些股票的時(shí)間較短。

　　“當(dāng)投資標(biāo)的變得不那么有吸引力時(shí)，他們減倉(cāng)的意愿就會(huì)增強(qiáng)，”Shields說。“他們的感覺是，如果這個(gè)投資標(biāo)的現(xiàn)在高于我們?cè)u(píng)估的內(nèi)在價(jià)值，那么賣出這只股票可能是合適的。鑒于比亞迪股價(jià)所處的水平，這么做可能就是他們得出的結(jié)論。”

　　巴菲特毫無(wú)疑問趕上了比亞迪的增勢(shì)浪潮。比亞迪股價(jià)去年上漲了31%，2020年飆升423%。

　　在進(jìn)一步減持股份之后，伯克希爾目前總共減持了305萬(wàn)股比亞迪股票，相當(dāng)于巴菲特已知持有的2.25億股比亞迪股份的1.4%。伯克希爾的比亞迪H股持股比例從19.02%降至18.87%，最新一次減持以平均每股262.72港元的價(jià)格出售股份。Smead表示，伯克希爾將可能繼續(xù)這樣分批減持股份。

　　伯克希爾通過其能源業(yè)務(wù)投資比亞迪股票，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在美國(guó)還全資擁有公用事業(yè)公司。行業(yè)研究的分析師MatthewPalazola表示，能源是伯克希爾業(yè)務(wù)的一個(gè)“核心支柱”。伯克希爾上月贏得了美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可買入西方石油公司至多50%的股權(quán)；在此前的幾個(gè)月，伯克希爾一直在不斷買入該股。

　　伯克希爾所持比亞迪股票的命運(yùn)如何暫且不論，Palazola估計(jì)這部分持股在伯克希爾的投資組合中只占約2%。

　　“至于給伯克希爾財(cái)務(wù)狀況帶來的影響，可以說微不足道，”他說。