今天給各位分享可持續(xù)增長(zhǎng)率的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)可持續(xù)增長(zhǎng)率的含義是什么進(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問(wèn)題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！
可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=本期增加的留存收益/期初股東權(quán)益=Δ÷基期。
可持續(xù)增長(zhǎng)率如果是一個(gè)定值，通常要假設(shè)這四個(gè)比率不變，再加：增加的所有者權(quán)益＝增加的留存收益?？偣彩俏鍌€(gè)假設(shè)。
營(yíng)業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，即經(jīng)營(yíng)效率不變；權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率(或股利支付率)不變，即財(cái)務(wù)政策不變;增加的所有者權(quán)益僅僅來(lái)自于留存收益的增加則意味著不增發(fā)新股或回購(gòu)股票。
可持續(xù)增長(zhǎng)率注意事項(xiàng)
一個(gè)企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)率取決于銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和留存收益比率這四個(gè)因素。很多人認(rèn)為上面的公式不好記憶，實(shí)際上，如果利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系，上面的公式就非常容易理解記憶。
在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，把權(quán)益凈利率分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，權(quán)益凈利率就是我國(guó)上市公司公布的凈資產(chǎn)收益率，所以，上面兩個(gè)公式中的四個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積就可以理解為權(quán)益凈利率與留存收益率的乘積。
可持續(xù)增長(zhǎng)率=(銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))/(1-銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))，相關(guān)公式還有如下：
一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變→銷售增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。
二、銷售凈利率不變→銷售增長(zhǎng)率=凈利增長(zhǎng)率。
三、資產(chǎn)負(fù)債率不變→總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率。
四、股利支付率不變→凈利增長(zhǎng)率=股利增長(zhǎng)率=留存收益增加額的增長(zhǎng)率。
五、可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益收益率×(1-股利支付率)/（1-股東權(quán)益收益率x(1-股利支付率)）=ROE*自留率/（1-ROEx自留率）。
六、可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=增加的留存收益/期初股東權(quán)益=ROE*期末所有者權(quán)益*自留率/（期末所有者權(quán)益-ROE*期末所有者權(quán)益*自留率）。
可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式：
可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤(rùn)留存率×權(quán)益乘數(shù)/（1-銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤(rùn)留存率×權(quán)益乘數(shù)）
根據(jù)該公式的前提假設(shè)可以推出如下結(jié)論：
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變→銷售增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
銷售凈利率不變→銷售增長(zhǎng)率=凈利增長(zhǎng)率
資產(chǎn)負(fù)債率不變→總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率
股利支付率不變→凈利增長(zhǎng)率=股利增長(zhǎng)率=留存收益增加額的增長(zhǎng)率
即在符合可持續(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)條件下，銷售增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=凈利增長(zhǎng)率=股利增長(zhǎng)率=留存收益增加額的增長(zhǎng)率
即按留存收益增長(zhǎng)的多少安排借款，目的是維持當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿和風(fēng)險(xiǎn)水平。在可持續(xù)增長(zhǎng)率假定下，財(cái)務(wù)杠桿水平不變，這樣一定的財(cái)務(wù)杠桿水***映一定水平的風(fēng)險(xiǎn)，但從外部融資與留存收益融資、銷售增長(zhǎng)率、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)等對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的影響看，進(jìn)一步探討是有必要的。
擴(kuò)展資料：
可持續(xù)增長(zhǎng)率和內(nèi)含增長(zhǎng)率之間的區(qū)別：
1、計(jì)算方式不同。
計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率時(shí)，可以從外部增加債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率不變。
計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，不增加外部債務(wù)，但資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)有所變化。
2、資本結(jié)構(gòu)不同。
可持續(xù)增長(zhǎng)率的前提是維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)即資本結(jié)構(gòu)不變，即在假定不增發(fā)新股的情況下，結(jié)合企業(yè)可實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)留存，按目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)從外部增加債務(wù)資金安排，外部債務(wù)融資額不一定為0，但資產(chǎn)負(fù)債率不變（假設(shè)條件之一）。
內(nèi)含增長(zhǎng)率是僅依靠利潤(rùn)留存增加權(quán)益資金，同時(shí)經(jīng)營(yíng)負(fù)債會(huì)自發(fā)地增長(zhǎng)，外部融資額（包括股權(quán)融資與債務(wù)融資都為0），同時(shí)利潤(rùn)留存的增加與經(jīng)營(yíng)負(fù)債的增加兩者之間并沒(méi)有必然的規(guī)律或比例限制，所以資產(chǎn)負(fù)債率可能下降、可能提高、可能不變。
3、所提現(xiàn)的增長(zhǎng)率不同。
可持續(xù)增長(zhǎng)率是假設(shè)企業(yè)不增發(fā)新股（增發(fā)新股并不是一種常態(tài)）、并假定維持目前的經(jīng)營(yíng)效率與財(cái)務(wù)政策的前提下，企業(yè)未來(lái)所能實(shí)現(xiàn)的的銷售增長(zhǎng)率。
內(nèi)含增長(zhǎng)率是僅依靠利潤(rùn)留存提供權(quán)益資金支持所能帶動(dòng)的銷售增長(zhǎng)率。
參考資料來(lái)源：百度百科-可持續(xù)增長(zhǎng)率
文章到此結(jié)束，希望可以幫助到大家。
